清晨雨:保洁机械化正在进行,环卫清扫车和扫地车的市场潜力无限

目前,环卫市场竞争的企业主要有三类,包括环卫设备制造商、专业环卫服务企业和清洁设备制造商。

从产业链的市场规模来看,国内最大的环卫市场在“物流”环节具有高度的市场化,从三大巨头的收入分配来看,不难发现,收运占总收入的60% 以上,而物流占运输收入的90% 。在垃圾清理方面,环卫市场很大,所以对环卫清扫车的需求比较高。中国最大的市场也包括扫地车,这是一种劳动密集型的商业模式,与技术管理较多的收集和运输业务有很大的不同。

清晨雨:保洁机械化正在进行,环卫清扫车和扫地车的市场潜力无限

因此,我们认为,我们不能简单地照搬市场发展逻辑的上游或下游。但随着市场空间的扩大,更有可能孕育出巨头,卫生服务在当前政策导向下快速发展,卫生市场化、低渗透、大空间,具有孕育大型市场价值的公司。因此,产业上游或下游一体化不仅可以进一步加速产业形态和集中度的变化,而且是龙头企业未来的发展方向。

外部并购或是环卫公司未来壮大的契机。对比海外,美国固废巨头废品管理(WM)一直以来深谙外延收购的发展模式,成立之初便走向大举外延道路。公司成立之初并购主要目标为各地区小型垃圾收运商。1968年公司便收购了伊利诺伊、威斯康星和佛罗里达等地的小型垃圾收运商,到上市之后的第二年,公司已经收购了共133家小型固废处理商,外延并购为公司新增收入达8200万美元,更重要的是公司业务范围由仅仅3个州扩大到了美国19个州外加加拿大的魁北克、安大略两省。借鉴WM的经验,我们可以看到对于环卫企业,若能够打通环卫-中转-处理处置环节,则有望实现资源优化配置,优化企业经营效率。

作为劳动密集型企业,机械化、信息化和智能化的升级改造能够确保对资源的高效利用,从而降低整体运营成本,有效控制成本费用,从而提升公司盈利水平。尽管海外环卫和国内环卫的业态有所不同,但是对比WM、RSG、DBG三家环卫巨头在人工成本的支出远远低于国内的60%以上,哪怕是有环卫清洁服务的DBG,其员工成本也低于30%。

目前,我国环卫行业的整体机械化率相对较低,但必将成为未来的发展趋势,提高整体经营效率的龙头企业将在行业中拥有先发优势。

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